从“不可能三角”看开门红理财险，是否值得买？

2021年马上就要过去了，这个时候也是保险公司最忙碌的季节，公司总动员迎接一年一度的“保险开门红”。

“保险开门红”和“双11”一个道理，即每年最火爆的理财保险销售季。

大家对保险公司的“开门红”产品也有不同的看法，今天我们就来聊聊关于开门红保险的那些事，看看我们到底要不要趁机入手“开门红”产品呢？

开门红的本质

从近几年的开门红产品来看，开门红保险主要以理财险为主，往往主推短期交费的理财类保险，包含年金险、增额终身寿。

开门红保险，主要属于理财型保险，包含年金险、增额终身寿等，可以看做是固定收益投资（每年领取定额生存金）。值得一提的是，增额终身寿险因为具备高现金价值的特点，是2021年开门红理财险的爆款。（以下统称为“年金产品”。）

本质上，年金产品是一个投资金融工具，和股票、银行存款是同个性质的，只是它们起的作用、意义、风险性、流动性不一样。

那么年金产品有什么功能呢？

年金产品一般的形式是交三年、五年、十年保费，缴费时间是比较长的，收益一般来说会比银行的理财产品高，所以年金产品一定是拿出生活中的闲钱来配置的，而它的意义是规划子女教育或者养老金，一般情况下不去动用它，时间越长财富积累得越多。

当需要灵活利用资金时，年金保险一般可以贷出保单现金价值的80%用于进行资金的流动。

那么，开门红理财险与平时的理财险，是否有什么区别呢？一般来说，开门红理财险在定价过程中的确会给消费者更多让利，保险利益相对会更好。

从“不可能三角”看开门红

投保开门红保险，说白了就是在做投资理财，那么它的保值增值功能如何？接下来从理财角度，给大家分析一下。

要了解一款理财产品，我们应该从产品的安全性、流动性和盈利性三个角度去了解。在购买金融产品时，存在一个“不可能三角”理论，也就是：同一个产品，不可能同时满足高安全性、高流动性、高收益三个标准，最多只能同时满足两个。

安全性

开门红理财保险本质上是一份保险合同，在秉承最高诚信原则的前提下，通过订立保险合同的方式，将各种权责义务（投保人、被保险人和保险公司之间）关系和保险利益确定下来。

在保险公司正常经营的情况下，必须刚性兑付生存年金和现金价值。即使保险公司破产清算，也必须按照合同的约定赔付。

一般来说购买年金险，稳定领取的形式通常有以下几种：

一次性领取：到XX周岁或第X年时，返还xx金额；

持续性领取：到XX周岁或第X年时，开始每年领取XX%的基本保额（已交保费）。

（若是增额终身寿险，则是部分退保或者全部退保时可以领取的金额）

一次性能领到的钱和持续性可以领的钱，这两种领取的金额是写进合同里的，只要购买了该款年金险产品，就可以享受到的利益。

至于有些产品包含了分红，则是根据保险公司经营状况基础上的红利分配，其收益是不固定的，同时也是无法保证的。对于分红利率，通常只是一个假定利率进行演算。

总的来说，开门红理财型是一个安全性比较高的金融产品，写入合同部分的金额是一定可以领取的。

流动性

开门红保险的投资周期（保险期间）动辄几十年甚至终身，可以说流动性比较差，但保险理财必须通过长期持有保单才能体现保险理财的价值。 

一般来说，由于开门红保险是分期交费（趸交/3/5/10年），如果在缴费期退保普遍会有所亏损。 

所以在急用钱的时候，应该通过保单贷款的方式，临时借款用于周转。这相当于有一段时间去调整财务状况。

总的来说，开门红理财型的流动性比较差，但恰恰因为流动性差，才能锁定收益，才能享受到资金复利的魅力。

收益性

关于收益性，应该是大家最关注的问题，由于定价利率的不同，每一款开门红实际到手的利率是不一样的。

按目前国内开门红保险的产品特点，当我们去考察“收益率”时，应该优先了解产品确定性保险利益的部分。

国家政策要求，普通型人身保险(含普通型年金险),定价的预定利率最高不能高过3.5%。

预定利率是保险公司在制定年金险和增额寿时，用以计算保费和责任准备金时采用的利率。这里大家要注意一点，预定利率越高，对我们越有利。

但是这个预定利率≠实际收益率，因为保险公司要经营，有人工成本、有销售费用，还要提取风险成本。

只有等时间拉长到十年甚至更久后，实际收益才会逐渐靠近预定利率，甚至有可能超过预定利率。

所以，就算预算利率都写着3.5%，产品的实际收益，还是会有高有低。具体是多少，需要理财师做一份利益测算表去推算。

值得一提的，当下全球各大经济体，都进入了低利率时代，有些经济体甚至进入了负利率时代。配置年金险来锁定未来几十年的长期收益率，则变成了一个很好的方案。

小结

相对来讲，保险公司开门红理财险相对其他产品还是比较有诚意的。

低利率时代应该以稳为主，减少激进、降低预期，个人财富管理投资理念方向应该增配长期投资产品，增加家庭风险保障规划配置比例。

年金险/增额终身寿是一种可以穿越牛熊、锁定终身复利率的金融产品，关注3.5%预定利率的年金型保险产品，是资产长期稳定的优秀选择。

近日，泛华与信泰人寿联合定制的华信传承增额终身寿、华信颐享年金险重磅出炉。在迅速扩张的理财型保险市场，泛华定制的这两款产品市场兼顾条款均衡、灵活应变能力、收益恒定等特点，能够更有效地应对未来半世纪甚至更长时间的理财、养老需求变化，精准满足中高净值人群的核心需求。

对中高净值人群而言，华信传承增额终身寿、华信颐享年金险都是一个不错的选择，能做到锁定利率、利率写入合同和帮助家庭资产稳健增值，投保人可以根据实际情况随时调整投资计划，更适应当下飞速变化发展的时代趋势。

产品好不好，看的是自己的需求，适合自己家的才是好的产品。年金险/增额终身寿不能像股票和公募基金可以随时赎回，所以需要根据家庭财富状况去决定是否配置开门红产品。

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